在十一长假期间欧美股市显著承压走弱的背景下，A股市场在10月个交易日(10月8日)低调收红。

来自私募业内的新策略展望显示，目前多数股票私募机构对于10月A股市场的研判偏于积，而个股分化成为私募业内的主流预期。

来自第三方机构的仓位监测数据显示，9月市场冲高回落之后，股票私募仓位在年内也第二次出现了较大幅度的下滑，创出近四个月新低。这也意味着，后续市场做多很可能不缺乏“弹药”支持。

10月开门红符预期

10月第一个交易日，沪深两市尽管在一定程度上受到了外围市场震荡走弱的不利影响，但主要股指仍然多数收红。其中，上证综指、深证成指分别收涨0.29%和0.30%，至2913.57点和9474.75点；而上证50、中证100等权重指数，整体表现明显领先于中小市值指数。    

过去四年，A股在十一长假后的日都有较大幅度的波动，并且基本呈现出“10月第一天涨跌决定全月涨跌”的特征。相较于过去几年，今年A股10月开局的表现可谓是比较平稳。    

而从北向资金动向来看，境外资金整体持续买入A股的趋势也在延续。Wind数据显示，8日陆股通北向资金计净流入17.44亿元，延续了9月以来整体净买入的格局。    

来源：Wind

板块方面，建材、房地产、家电、酿酒等绩优行业板块涨幅居前。元器件、通信设备、半导体、互联网等部分科技股板块，以及传媒、酒店餐饮、石油等行业板块则表现较弱。    

上海域秀资本研究总监许俊哲表示，8日A股市场走势整体符预期。从行业板块上看，受到外部消息面的影响，科技股调整幅度较大，则在很大程度上拖累创业板指数和其他一些中小市值指数的表现。

私募仓位降至四个月新低

值得注意的是，在9月中旬公募私募股票仓位同步高企之后，目前私募基金平均股票仓位已经出现较大幅度下滑。

私募排排网8日发布的报告显示，9月末国内股票私募机构平均仓位水平为64.54%，环比8月末的71.98%大幅下滑7.44个百分点，为近4个月以来的低水平。

从今年前9个月的情况来看，9月股票私募仓位7.44个百分点的下滑幅度，也仅次于今年6月。而当时A股在6月股票私募大幅减仓之后，随即探明阶段底部，出现一轮温和走强。    

来源：私募排排网

报告还显示，截至9月末，有11.11%的股票私募机构处于满仓状态，相比上个月下降了8.62个百分点；但中高仓位的私募基金数量依旧处于高水平，其中74.24%的私募基金在5成仓或者5成仓以上；80%以上仓位的私募基金数量占比为39.90%，管道保温施工相较上个月数据有明显下降。

来自私募业内的研究观点指出，在9月下半月市场持续回调、股票私募同步大幅减仓的背景下，短中期内A股市场做空动能衰竭拐点可能逐步临近。一旦主要股指再度触底回升，市场将不缺乏做多资金支撑。

结构做多个股

联系人：何经理

上海世诚投资总经理陈家琳表示，对于节后A股市场表现并不悲观。

封关后，海南的免税政策将迎来全面升级。此前，海南的免税购物主要集中在免税店，但随着封关，免税商品的品类、额度都将得到扩大，购物体验也将更加丰富多样。比如，奢侈品、化妆品、电子产品等都将享受更优惠的价格。

美日之间的互动值得被放大。“宙斯盾”不仅仅是电子设备升级，更代表系统的军事依赖绑缚。美国用军售维持主导，同时通过各种技术授权、零部件供应链，以及驻日司令部的实质掌控权，将日本的防务紧紧扣在自己手中。回溯过去，像1968年越南战争期间美国对南越政府的军援模式千篇一律——武器流动受控于盟主，地方主动权有限。而美方选择此刻释放“支持信号”，本质是在对中国进行区域心理博弈，同时预防自身全球多线压力时的意外风险。

陈家琳认为，A股市场在十月份将迎来三季度业绩“大考”，而节后第一周市场将迎来创业板上市公司的集中业绩预告。考虑到今年上市公司整体业绩状况仍然将大概率良莠不齐，市场个股行情也由此分化。

具体到行业策略上，陈家琳认为，金融等绩优蓝筹板块在年底前将有望获得超额收益，值得重点布局。如果10月20日公布的五年期LPR利率出现次下调，那么对于地产股将可能带来超预期刺激；而银行股得益于机构投资者的严重低配，年底前后的估值修复机会也值得期待。

许俊哲表示，国内货币政策(如LPR机制)有较强的宽松预期，市场流动氛围依然会边际改善，有利于市场估值的修复。因此，该私募机构对于10月和四季度的市场行情也不悲观。

在具体投资布局方面，许俊哲表示，未来较长时间内个股分化将会继续，并可能外延到行业的分化。具体到个股方面，该私募机构表示将淡化价值和成长的区分，而更加注重企业竞争力的考察(尤其是全球竞争力)，重点挖掘和选择具有全球竞争力的优秀个股标的。